Để tiện cho việc so sánh và tìm hiểu về cấu trúc thị trường Forex, chúng ta sẽ cùng thảo luận với thị trường Forex, một thị trường mà hầu hết ai cũng biết: thị trường chứng khoán.
Dưới đây sẽ là hình ảnh về cấu trúc thị trường chứng khoán:
Về bản chất, thị trường chứng khoán có xu hướng rất độc quyền. Chỉ có một tổ chức, một chuyên gia kiểm soát giá.
Tất cả các giao dịch phải thông qua chuyên gia. Vì thế các giao dịch có thể thay đổi để có lợi cho các chuyên viên thay vì các trader.
Làm thế nào mà chúng có thể xảy ra được?
Trong thị trường chứng khoán, các chuyên gia bị buộc phải thực hiện các lệnh của khách hàng. Giả sử số lượng người bán đột ngột tăng vượt quá số người mua.
Chuyện gì xảy ra cho vấn đề cung vượt quá cầu như thế này, người bán sẽ còn lại một đống cổ phiếu mà họ chẳng thể bán cho bên mua.
Để ngăn chuyện này xảy ra, các chuyên viên sẽ mở rộng spread – chênh lệch hoặc tăng phí giao dịch để ngăn người bán thực hiện thêm.
Hoặc nói cách khác, các chuyên viên sẽ điều chỉnh báo giá mà nó cung cấp để đáp ứng nhu cầu của các bên.
Thị trường Forex giao ngay là thị trường phi tập trung
Không giống như thị trường cổ phiếu hay hợp đồng tương lai: thị tường FX không cần thông qua một sàn giao dịch tập trung như sàn chứng khoán. Trong thị trường Forex. Sẽ không có một mức giá cụ thể nào cho các cặp tiền tại thời điểm nhất định, có nghĩa là các báo giá từ các nhà kinh doanh tiền tệ khác nhau sẽ có các mức giá khác nhau.
Điều này khiến bạn cảm thấy thị trường ngoại hối phức tạp, tuy nhiên chính điều này lại tạo nên sự tuyệt vời trong thị trường Forex.
Thị trường Forex rất rộng và sự cạnh tranh giữa các sàn giao dịch rất khốc liệt. Chính vì thế các trader luôn được hưởng các ưu đãi tốt nhất trong thị trường này.
Và thú vị nữa là bạn có thể giao dịch ở bất kỳ đâu, không giới hạn không gian!
Thang những người tham gia Forex
Mặc dù Forex là thị trường phi tập trung, nhưng nó không thuần túy và hoàn toàn hỗn loạn. Những người tham gia Forex chúng ta có thể sắp xếp theo một hình bậc thang như sau, chúng ta sẽ cùng miêu tả trong ảnh bên dưới:
Trên cùng của thang thị trường Forex là thị trường liên ngân hàng. Bao gồm các ngân hàng lớn nhất trên thế giới. Những người tham gia thị trường này giao dịch trực tiếp với nhau (song phương) hoặc thông qua các nhà môi giới thoại hoặc điện tử (chẳng hạn như EBS Market và Reuters Matching).
Sự cạnh tranh giữa các công ty: EBS và Reuters bạn có thể ví như Coca và Pepsi.
Họ cạnh tranh liên tục để giành khách hàng và thị phần của nhau. Mặc dù cả hai đều cung cấp các cặp tiền giống nhau, tuy nhiên sẽ có một số cặp có tính thanh khoản cao hơn bên còn lại.
Đối với EBS Platform các cặp tiền như: EUR/USD, USD/JPY, EUR/JPY, EUR/CHF và USD/CHF là có tính thanh khoản cao nhất.
Trong khi với Reuters platform thì các cặp như: GBP/USD, EUR/GBP, USD/CAD, AUD/USD và NZD/USD tính thanh khoản cao hơn.
Tất cả các ngân hàng trong thị trường liên ngân hàng sẽ thấy mức giá mà họ đang cung cấp. Tuy nhiên, không hẳn họ sẽ phải giao dịch với mức giá đó.
Giống như trong cuộc sống, tỷ giá sẽ phụ thuộc vào mối quan hệ TÍN DỤNG mà các bên đã giao dịch với nhau. Như khi bạn đi vay ngân hàng, nếu bạn có quan hệ tín dụng tốt, thì có thể lãi suất vay của bạn sẽ được giảm chút ít so với mức lãi suất niêm yết.
Tiếp đến sẽ là các quỹ tương hỗ, các tập đoàn, các nhà tạo lập thị trường – market maker và các ENC bán lẻ.
Do các tổ chức này không có mối quan hệ tín dụng chặt chẽ với các thành viên thị trường liên ngân hàng. Nên họ phải thực hiện giao dịch thông qua các ngân hàng thương mại.
Có nghĩa là tỷ giá mà họ nhận được sẽ cao hơn một chút so với tỷ giá trên thị trường liên ngân hàng.
Cuối thang sẽ là các trader cá nhân.
Trước đây, rất khó để các trader có thể tham gia vào thị trường Forex. Tuy nhiên nhờ sự phát triện vượt trội của internet, giao dịch điện tử và các sàn giao dịch. Những rào cản này đã được xóa bỏ. Bây giờ để rõ hơn về thị trường ngoại hối, chúng ta sẽ tìm hiểu các đối tượng tham gia thị trường Forex!
